الليلة، تحدث الأخ السخي والأخ دايو عبر الهاتف لأكثر من ساعتين. تحدثنا كثيرا وشاهدنا كثيرا. لنكن ببساطة: 1. البيتكوين هو النهاية ضد جميع العملات الورقية، وUSDC هو رقعة من الدولار الأمريكي في هذه المرحلة. 2. USDC سيهلك جزءا من القيمة السوقية للبيتكوين، وهو وسيط الدفع ووسيط القيمة. 3. USDC سيأخذ أيضا جزءا من القيمة السوقية ل ETH، وهو جزء من المقاصة والتسوية. 4. سواء كانت الأسباب الخارجية لسوء البيئة النقدية في مئات الدول حول العالم أو الأسباب الداخلية المبنية على تحسين هيكل ديون سندات الخزانة الأمريكية، فإن إطلاق العملات المستقرة المشترك على وشك الانفجار. 5. استنادا إلى التقرير المالي للربع الثالث، فإن الربح التشغيلي المتكرر هو فقط 81 مليون، PE=20 مليار/310 مليون=62. الأرباح أقل بكثير من الأرباح الحدسية، بينما الأرباح الاستثمارية أعلى من الحدسية. 6. أخذت كوينبيس ما يقرب من 60٪ من حصة الأرباح من سيركل، والتي كانت تمنح فعليا للمستخدمين. لذا فإن جوهر هذا المال ليس تكلفة القنوات، بل تضييق دخل توزيع الفوائد تحت ضغط المنافسة السوقية. 7. كل من Build وUsdy هما عملات مستقرة تحمل فائدة. المنافسة على العملات المستقرة تحمل الفوائد ستؤدي إلى أن تقدم USDC اهتماما أكبر لدعم المستخدمين، ولكن ليس بشكل مباشر، بل عبر القنوات (لأسباب امتثال). 8. تتمتع أعمال العملات المستقرة بخصائص الاحتكار الطبيعي، ولا يريد المنظم أن يرتبط خطر السندات الأمريكية والدولار الأمريكي بشركة واحدة. 9. يعتقد سيلي أن نهاية العملات المستقرة هي على الأرجح احتكار طويل الأمد. يعتقد الأخ داوو أن السيناريو الأكثر تفاؤلا هو أن USDC سيفوز بنسبة 80٪ من حصة السوق 10. من حيث السعر، هناك بالفعل خطر الانخفاض بنسبة 50٪ الآن. لكن الهدف الجيد، حتى لو انخفض بنسبة 50٪، فمن المفيد الشراء أولا. الوقت متأخر في الليل، لنقل فقط الساعة العاشرة.