Violazione narrativa definitiva dal pod di Dylan Patel x Dwarkesh: 3 anni dopo, gli H100 stanno effettivamente scambiando a un prezzo superiore a quello di lancio nei mercati secondari, cioè una depreciamento negativo Questo capovolge completamente la tesi ribassista di Michael Burry "e-waste di 2 anni". Alcune implicazioni:

1/ Coreweave probabilmente beneficia di più da questo. Hanno 250k GPU (per lo più Hoppers) e un backlog di 66 miliardi di dollari. A seconda di dove pensi che il mercato stesse valutando la svalutazione, i margini migliorano di circa il 40%, il che significa 1 miliardo di dollari all'anno in guadagni aggiuntivi.

2/ Prestatori: le GPU sono ora un collaterale molto migliore. Il prestito garantito da GPU dovrebbe aumentare, abbassando il costo del capitale per l'intero settore dell'AI. Il modello di business di @USDai_Official è appena migliorato notevolmente

3/ I hyperscalers come MSFT, AMZN, GOOG e anche META traggono vantaggio poiché ottengono più output dalle flotte esistenti e un costo del capitale per l'AI più basso NVDA perde probabilmente poiché i mercati secondari diventano concorrenti e il ciclo di sostituzione rallenta. Tuttavia, non scommetterei contro di loro.