Kripto tidak memerlukan celah peraturan untuk menang. Hanya perlu hukum untuk mengenali fakta: 🔹Pengembang bukanlah pemancar uang—mereka tidak mengontrol dana pengguna. 🔹Protokol DeFi bukanlah perantara—mereka tidak menyimpan aset atau memengaruhi perdagangan. 🔹Token jaringan bukanlah sekuritas—tidak ada yang mengontrol nilai, pasokan, atau fungsinya. Pengakuan itu tidak memerlukan pengecualian khusus, tetapi memerlukan undang-undang untuk mendamaikan kerangka hukum yang sudah ketinggalan zaman dengan teknologi yang menghilangkan risiko yang dimaksudkan untuk dikurangi oleh undang-undang tersebut—risiko kustodian, kontrol diskresioner, dan asimetri informasi. Jika kita mendapatkan kejelasan itu, kripto menang — semua properti menjadi kriptografi (h/t @balajis). Tetapi jika kita mendorong perlakuan khusus di mana itu tidak dibenarkan—untuk aktor yang mengontrol dana, melakukan transaksi yang berpengaruh, atau menjual kepentingan ekuitas sintetis dalam kegiatan bisnis—kita tidak hanya kehilangan prinsip-prinsip yang menopang industri, kita juga mengundang penipuan, penipuan, dan ledakan yang dapat menjadi kehancurannya. Kripto menang dengan menjadi lebih baik, bukan dengan meniadakan aturan yang masih penting.