Khi các stablecoin chuyển từ việc bôi trơn các bánh răng của thị trường CeFi và DeFi sang một phương tiện trao đổi thực sự, việc tích lũy giá trị sẽ tiếp tục trông rất khác Lịch sử cho thấy, các nhà phát hành đã chiếm phần lớn giá trị khi việc sử dụng nằm ở phía hạ lưu của thanh khoản và các tích hợp Tuy nhiên, trong một thế giới mà những người phân phối cuối cùng của stablecoin không còn là các sàn giao dịch, ví và các giao thức DeFi, mà là các công ty fintech và ứng dụng thanh toán, giá trị sẽ tích lũy cho bất kỳ ai sở hữu khách hàng cuối Ở phía hạ lưu của việc sở hữu khách hàng cuối, bạn sở hữu dòng thanh toán độc quyền. Điều này không chỉ cho phép bạn kiếm tiền thông qua một khoản phí đầu cuối, mà quan trọng hơn, nó mở ra tùy chọn để định tuyến dòng thanh toán qua stablecoin của riêng bạn và các đường ray của riêng bạn Điều này giải thích tại sao (1) Bridge / Stripe ngày càng định tuyến dòng chảy qua stablecoin của riêng họ (USDB) và (2) tại sao Stripe đang ra mắt L2 của riêng họ – tại sao lại để rò rỉ giá trị cho các nhà phát hành và chuỗi khác khi bạn sở hữu khách hàng cuối và dòng thanh toán của họ? Điều này cũng giải thích tại sao Circle ra mắt CPN. Đây là nỗ lực tốt nhất của họ để mở rộng vào việc điều phối và cũng để gần gũi hơn với khách hàng cuối. Arc là sự tiến hóa hợp lý tiếp theo vì nó cho phép họ kiếm tiền từ các dòng thanh toán này hiệu quả hơn Giá trị không tương xứng tích lũy cho bất kỳ ai gần gũi nhất với người dùng cuối và các stablecoin sẽ không khác.