如果没有降低利率，美国的财政前景将非常严峻。降低利率后，情况虽然不理想，但可以管理。问题是我们能否在不引发通货膨胀的情况下做到这一点。现代货币理论（MMT）会建议我们可以。我认为无论如何，我们都将找到答案。 这是一场货币赌博，也许是一次绝望的尝试，但我认为不仅美国和美联储，最终欧洲央行及世界其他主要央行也将参与到“低利率持续更长时间”的全球实验中，尽管通货膨胀仍顽固地高于2%。他们将寄希望于现代货币理论与人工智能通缩力量的结合。 举个例子：在2008年，利息支出占GDP的比例为1.7%。到2020年，这一比例降至1.6%，略有下降。然而，在同一时期，债务占GDP的比例从64.2%增加到132.8%。 在2021年，利息支出降至GDP的1.49%，然后尽管债务/GDP保持在120%左右，利息支出却翻倍至大约3%。 降低利息支出占GDP比例的方式只有两种：减少债务或降低利率。我的猜测是，从罗马到华盛顿，再到东京、伦敦、马德里和巴黎的政治家们最终会将降低利率视为他们唯一的生存之道。 注意：我们基本上在1985年至1996年期间，利息支出占GDP的比例为3%。在此期间，标准普尔指数从大约167点上涨到740点，增长了343%。