Apakah BMNR Benar-benar Taruhan Levered pada ETH? Memang, BMNR telah mengungguli ETH dalam sprint selama jendela waktu tertentu - tetapi bagaimana dan sejauh mana hal itu bisa dipertahankan? Dan sejauh mana penciptaan nilai dari penerbitan vs sumber lain? Di bawah ini saya menunjukkan 2 grafik yang menggambarkan beberapa presisi seputar model bisnis (pengenceran saham untuk mengakuisisi ETH) dari bulan ke bulan: 1) Penciptaan nilai dalam hal kapitalisasi pasar - menunjukkan bahwa ekspansi kapitalisasi pasar memang secara material melalui penerbitan (perkiraan 54 juta saham O/S pada 14/7) 2) Perbandingan berdampingan yang menunjukkan bahwa pengembalian BMNR sebenarnya tertinggal di belakang ETH, dengan inflasi kapitalisasi pasar BMNR melampaui kinerja harga sahamnya dengan ~10x yang sangat kaya