Transmisja na żywo z cyklicznego arbitrażu Pendle/AAVE: Wysokie roczne stopy, wzajemne uderzenia slippage, ekstremalne operacje HF, niekontrolowane stopy USDe, PT cap zrywający głowy... Podsumowanie 🧠 Zyski PT są skompresowane, a możliwości spekulacyjne YT wciąż istnieją. Pożyczki USDe coraz bardziej przypominają grę w "koguty", kto pierwszy unwind, ten traci. Kontrola likwidacji jest ważniejsza niż zyski, linia ratunkowa HF nie do zabawy. Iteracja technologiczna dała nowe wejście, ale cap i stopy wciąż są kluczowymi wąskimi gardłami. Ta strategia rywalizacji Ethena + Pendle + AAVE, to prawdziwe odzwierciedlenie najwyższej klasy rynku obligacji DeFi.