Dự đoán của tôi là dòng ETH trong tuần này từ các nguồn cầu quan sát được (TCos, ETFs) ít hơn 1/4 so với tuần trước. 1/4 có thể là một con số táo bạo; nhưng chắc chắn là dưới 1/3. Kết quả sẽ xác nhận mức độ mà đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi vốn bên ngoài, nếu có.

Hôm nay là ngày mua dip thứ Hai tồi tệ nhất (so với mức thấp cuối tuần) cho BTC và ETH trong năm nay.

chamath spac vào chumbashole?

Trump: Có thể làm hoặc không làm.

thay đổi hướng dẫn atm: "sở thích mới của saylor sẽ huy động được rất nhiều tiền. họ thậm chí không cần đến cổ phiếu phổ thông. hơn nữa, họ có thể cất giữ số tiền này và sử dụng nó để tạo ra một loại cổ phiếu ưu đãi siêu. điều này thậm chí không quan trọng" thay đổi hướng dẫn atm: "chúng ta đã trở lại. saylor sẽ mua hàng tỷ"

Nghĩ rằng có khả năng cao hơn họ sẽ nhận tiền mặt và mua lại cổ phiếu của mình để tạo ra vẻ ngoài của một mNAV khỏe mạnh vì họ sẽ gián tiếp hưởng lợi từ các TCos hoặc ETFs đang mua. Khi vốn cổ phần được phát hành < NAV, đó là một tín hiệu rất xấu và nếu điều đó xảy ra một cách tự nhiên - thì cũng vậy - nhưng tôi nghi ngờ rằng điều đó sẽ được thực hiện một cách có chủ ý. Ví dụ, theo thu nhập của SBET vào thứ Sáu, có ý nghĩa rằng họ đã huy động được 0-50 triệu đô la thông qua ATM vào tuần trước. Họ lẽ ra đã dễ dàng phát hành nhiều hơn - họ đã chọn không làm điều đó vì họ đã ở mức ~1.0x.

Phát trực tuyến xung quanh lý thuyết cốc và những điều thú vị khác

Bài tập tư duy: Nếu BMNR sử dụng độ cong của tùy chọn để tạo ra sự mở rộng mNAV, và một phần của điều này là sử dụng các quyền chọn ITM khi đợt tăng giá ETH bị ghét và có rất nhiều người mua TCo ETH - Điều gì ngăn cản BMNR sử dụng các quyền chọn OTM và bán ETH nếu họ nhận ra rằng họ là nhà thầu biên duy nhất còn lại? Điều này gần như là sách hướng dẫn của Galaxy - BMNR có thể thu tiền từ các quyền chọn, mua lại ETH sau đó và mở rộng lại mNAV (mua lại cổ phiếu, v.v.) Bạn, người đọc, có biết về điều này không?

Vẽ một ghi chú nhanh 30 giây về BMNR - chủ yếu chỉ là 2 biểu đồ nếu có hứng thú - xem bên dưới

BMNR thực sự có phải là một cược đòn bẩy vào ETH không? Thực tế, BMNR đã vượt trội hơn ETH trong các giai đoạn cụ thể - nhưng làm thế nào và đến mức độ nào điều đó có thể được duy trì? Và đến mức độ nào việc tạo ra giá trị từ phát hành so với các nguồn khác? Dưới đây tôi trình bày 2 biểu đồ minh họa một số độ chính xác xung quanh mô hình kinh doanh (pha loãng cổ phiếu để thu mua ETH) theo tháng: 1) Tạo ra giá trị theo giá trị vốn hóa thị trường - cho thấy rằng sự mở rộng vốn hóa thị trường thực sự đã chủ yếu thông qua phát hành (ước tính 54 triệu cổ phiếu đang lưu hành vào ngày 14/7) 2) Một so sánh song song cho thấy rằng lợi nhuận của BMNR thực sự đã chậm hơn so với ETH, với lạm phát vốn hóa thị trường của BMNR vượt xa hiệu suất giá cổ phiếu của nó khoảng ~10 lần.