非常興奮地宣布，我將加入 @SyncracyCapital，與 @RyanWatkins_、@HighCoinviction、@WilsonWithiam 和 @tonydong__ 團隊合作。 我相信，加密貨幣行業在風險投資與流動性之間的比重過高。 這背後有結構性的原因。長期偏向流動性的投資是一場艱難的遊戲。波動性高，適合規模基金的可投資範圍過於有限。 歷史上，只有少數幾個代幣能夠證明持有期超過幾個月的合理性。 另一方面，人們需要接觸這個資產類別。每個周期，都有幾個長期贏家迅速上升到數十億美元的市值，實現類似於首次公開募股的估值，同時給予公共市場參與者類似風險投資的進入機會。 隨著基礎技術每年變得更好、更具市場吸引力，對於那些不在“戰壕”中的資金配置者來說，幾乎不可能在閃光的表面中篩選出黃金。你需要時間和經驗來導航 $BTC 以外的替代代幣的雷區。 因此，對於有能力的加密原生主動管理者的需求只會持續增長。 Syncracy 是當前流動基金結構所有問題的直接對立面。他們始終能夠靈活地及時進入正確的名稱（2023年的 SOL，2024年的 HYPE）——並且也有勇氣進行規模和集中投資。 我一直很欣賞他們出色的能力，能夠選擇性且反覆地解析出世代的鏈上贏家。未來我的工作是幫助團隊確保我們找到下一個贏家。還有下一個贏家。 如果你想在這個資產類別中表現優異，你就不能再錯過另一個 $SOL 或 $HYPE。未來還會有許多類似的機會等待今天被發掘。 非常感謝 Ryan 和 Dan 對我的信任。迫不及待想向他們學習，成為我們 LPs 最好的投資者。 從這裡開始，Syncracy 將會更高。

看起來DAT現象相當具爭議性，我想分享一些我們認為這是一個值得追求的原因：

加密風投的現狀 一些對創始人有關當前加密籌資狀況的見解，以及我對加密風險投資未來的一些個人預測 👇

最快的收入擴展者在加密貨幣中 隨著生態系統從協議演變為擴展交易注意力和貨幣化市場波動的應用，加密貨幣的收入速度已經提高。 DeFi 協議時代 – 加密公司在創造收入方面歷史上一直非常迅速，甚至像 Maker 和 Aave 這樣的初始 DeFi 協議在貨幣化的幾年內就達到了 1 億美元的累計收入。 DeFi 終端時代 – 交易終端通過提供便利和更好的交易發現體驗，增強了加密應用賺取收入的速度。 DeFi 注意力擴展者 – 像 Pump、Axiom 和 Hyperliquid 這樣的應用通過專注於快速產品迭代，更有效地貨幣化了注意力，以最大化產品的表面積，包括現貨、永續合約、槓桿、收益、新市場合約、超具體的發現工具和社交產品。所有這些都是為了實現一個目標 – 提供最佳產品，讓人們能夠交易注意力和市場波動。 這種收入速度的增長並不僅限於加密貨幣。它在科技領域更廣泛地發生，傳統的 SaaS 也經歷了在更短時間內爆炸性收入速度的轉變，並擁有更高效的工作團隊。 SaaS 的驅動力是向產品主導型公司轉型，這些公司現在利用 AI 首先的產品，這些產品的使用量達到了前所未有的水平。 加密收入擴展者接下來會去哪裡？ 加密貨幣尚未完全利用 AI 在交易和市場創造中的潛力。我預計，隨著新的應用能夠更有效地使用 AI 提供精心策劃的體驗，將會出現新一波的 DeFi 注意力擴展者。這可能看起來像是對預測市場的更好發現、社交整合交易，或者嵌入 AI 發現工具以啟用新的交易界面和代幣發行平台。 在所有資產都在鏈上移動的世界中，資產的數量將會增加 100 倍，而這些資產的可編程性導致更多的衍生品，對用戶來說，問題迅速變成了「我應該買什麼？」。 提供最具吸引力答案的應用將贏得用戶。

我覺得我們正在進入一個「企業區塊鏈」2.0 時代，我們看到加密經濟內外的大量公司嘗試使用區塊鏈進行構建的不同方式，人們再次對代幣的價值主張持懷疑態度。 “如果所有這些技術都是開源的，為什麼[插入大公司]不進來並拉攏它並獲勝呢？” 這次與 2016 年時代的不同之處在於，這些公司並非都在構建與現有系統不同的系統。他們正在構建以太坊 L2、Solana 等 L1 上的協議，並在每個區塊鏈上發行資產。 因此，現在這個行業建立的少數幾代資產可以從中心化交易所、金融科技領導者和社交媒體巨頭的分銷飛輪中受益。 仍然存在一個懸而未決的問題，即大部分價值將在哪裡被捕獲。我們不再處於每個代幣都在上漲的時代，僅僅因為該行業正在發展，貝萊德、Robinhood 和 Stripe 等企業正在驗證這項技術。 但對於一個現在正處於成長階段而不是先鋒階段的行業來說，這不應該是一個啟示。估值現在處於需要用真實經濟和可信故事來證明其合理性的水平。你不會再因為太早就弄清楚什麼是不完全的騙局而獲得報酬（儘管即使是騙局也持續了很長時間）。 無論如何，如果您願意投入工作，這是一個激動人心的時刻。我們現在處於大聯盟中，通過狹隘地觀察加密經濟，您將不再找到您正在尋找的答案。這是一個很大的世界，我們終於開始改變現狀。