O primeiro dia de uma nova temporada para o Arsenal. Fazendo um investimento ousado e arriscado. Duas sensações que conheço muito bem. Ambas começam com um otimismo elevado e tendem a desmoronar sob o peso da realidade. E ainda assim aqui estou eu, mais de 60 anos depois, voltando para mais!

Um feliz aniversário para $SPX6900, que completa dois anos hoje. É realmente extraordinário testemunhar um ativo que me forçou, após quatro décadas no setor financeiro, a reconsiderar se realmente entendi os mercados.

Hyperliquid, senhores.

Quando entrei pela primeira vez no mundo bastante louco das criptomoedas no ano passado, o mercado de memecoins era positivamente tropical. Era possível comprar qualquer bobagem durante o café da manhã e estar sentado em um belo lucro até o almoço. Os últimos meses "na linha de frente", como vocês, jovens cheios de energia, insistem em chamar, têm sido bastante mais revigorantes. Um punhado de memecoins estabelecidos manteve sua posição. Mas a era em que se podia lançar uma moeda na segunda-feira e vê-la crescer para $100 milhões até sexta-feira desapareceu mais rápido do que Simon Pennyworth quando a conta chega. É por isso que estou animado com os esforços do jovem Mestre @a1lon9 para revitalizar o ecossistema @pumpdotfun. Poderíamos ver um retorno àqueles dias emocionantes de loucura de baixa capitalização? Espero que sim, foi extremamente divertido.

No início dos anos 2000, um almoço de três horas era considerado uma ocasião bastante modesta. Lembro-me de uma tarde de primavera em que meu colega Simon Pennyworth e eu fomos encarregados de conquistar um gestor de fundos escandinavo. Ele era o tipo de cara que parecia que passava as suas cadarços, e era nosso trabalho descontraí-lo um pouco. Reservamos um discreto restaurante francês perto do Bank, com a intenção de encantá-lo com um sole meunière e um copo de Bordeaux. Coisas rotineiras. Às 13h30, ele olhou para o relógio e disse que precisava voltar para uma chamada de conferência às 14h. Sem hesitar, eu disse a ele que os mercados ainda estariam lá às 15h, enquanto o vinho de 1989 que acabáramos de abrir certamente não estaria. Ele sorriu, a primeira fissura em sua armadura, e ficou. Outra garrafa apareceu logo depois. Depois outra. Às 16h, o Armagnac chegou e o gestor de fundos havia removido a gravata, desabotoado a camisa e começado a cantar uma balada folclórica melancólica sobre arenque. Fomos educadamente, embora firmemente, convidados a sair. No dia seguinte, ele enviou um contrato assinado, uma caixa do mesmo Armagnac e uma nota curta. "Homens persuasivos fazem os melhores gestores de dinheiro."

Pessoal, alguém de vocês poderia ser tão gentil a ponto de explicar o que envolve realmente o "staking" de criptomoedas? Pelo que entendi, não é totalmente diferente das antigas contas de alto rendimento do NatWest. Exceto que, em vez de 1,2% e uma caneta comemorativa, recebe-se 174% de APR e a ameaça persistente de ruína financeira.

Ansem, velho amigo. Não tenho notícias tuas há bastante tempo. Está tudo bem?

Isso tem sido assim há muito tempo, particularmente no mundo das finanças. O truque na minha época era envolver uma ideia mal cozinhada com bravata suficiente para que parecesse uma revelação divina. O meu antigo inimigo de mesa de negociação, Simon Pennyworth, entendia isso melhor do que ninguém. Durante o início dos anos 2000, no auge da bolha das dotcom, ele criou um produto chamado "Cesta de Crescimento Sintético". Soava maravilhoso, mas na verdade, era um conjunto de ações de tecnologia falidas mantidas unidas por pouco mais do que otimismo. Pennyworth vendeu isso com um tal fervor evangélico que você pensaria que curava gota. Ainda me lembro da apresentação: "Senhores, isto não é apenas um produto, é uma visão. Um jogo sobre infraestrutura, inovação e a ascensão inexorável do eu digital." Um gestor de hedge fund chegou a chorar. Dentro de algumas semanas, a cesta caiu 60%, o eu digital não havia se elevado e Pennyworth não estava em lugar nenhum. Eu o encontrei dois dias depois no The Globe, bebendo uma pint de bitter e trabalhando na próxima apresentação. Algo sobre renováveis do Báltico apoiadas por obrigações convertíveis de cacau. Eu balancei a cabeça e juntei-me a ele para uma bebida. "Não importa o que está dentro," ele disse. "Desde que você consiga contar uma história que eles queiram acreditar." Até hoje, nunca ouvi uma definição mais precisa de finanças modernas.

Parece que foi ontem que eu estava a tentar comprar o meu primeiro SPX6900. Agora vejo-o a negociar a mais de 2 mil milhões de dólares. Uma jornada maravilhosa, pessoal. E, atrevo-me a dizer, um dos melhores investimentos que fiz na minha carreira de 40 anos.

Pessoal, o que correu mal com o $PUMP?