阿森納新賽季的第一天。 進行一次大膽而冒險的投資。 兩種我非常熟悉的感覺。 兩者都以高漲的樂觀開始，往往在現實的重壓下崩潰。 然而，60多年後，我又回來了！

祝$SPX6900生日快樂，今天滿兩歲。 見證一個資產讓我在金融界四十年後重新思考我是否真正理解市場，實在是非同尋常。

Hyperliquid，先生們。

當我去年第一次偶然闖入這個相當瘋狂的加密貨幣世界時，memecoin市場簡直是熱帶的。 人們可以在早餐時購買任何老掉牙的東西，到午餐時就能坐享可觀的利潤。 過去幾個月的“戰鬥”，正如你們這些充滿活力的年輕人所堅持稱之的，確實更加振奮人心。 一些成熟的memecoin穩住了陣腳。 但在週一推出一枚硬幣，到週五就能看到它膨脹到1億美元的時代，已經比西蒙·佩尼沃斯（Simon Pennyworth）結帳時消失得還要快。 這就是為什麼我對年輕的@a1lon9先生努力振興@pumpdotfun生態系統感到振奮。 我們能否看到那些低市值瘋狂的輝煌日子回歸？我真希望如此，那真是太有趣了。

在2000年代初期，三小時的午餐被認為是相當簡單的事情。 我記得有一個春天的下午，我和我的同事西蒙·佩尼沃斯被指派去招待一位斯堪的納維亞基金經理。 他是那種看起來像是把鞋帶熨平的人，而我們的任務就是讓他放鬆一點。 我們在銀行附近預定了一家低調的法式餐廳，打算用一份黃油煎魚和一杯波爾多酒來吸引他。 這都是常規操作。 在1:30，他看了看手錶，說他必須在2點之前回去參加一個電話會議。 我毫不猶豫地告訴他，市場在3點時依然會在，而我們剛打開的1989年份的酒可就不一定了。 他微微一笑，露出了他防備的第一道裂縫，繼續留在那兒。 不久後又上了一瓶酒。然後又來了一瓶。 到4點時，阿爾馬尼亞克酒來了，基金經理已經脫掉了領帶，解開了襯衫，開始唱一首關於鯡魚的憂傷民謠。 我們被禮貌而堅定地要求離開。 第二天，他送來了簽署的合同、一箱同樣的阿爾馬尼亞克酒和一張簡短的便條。 “有說服力的人是最好的資金管理者。”

各位，誰能好心解釋一下加密貨幣的「質押」實際上涉及什麼？ 我聽說這和舊的NatWest高收益賬戶不完全不同。 不過，這裡不是1.2%和一支紀念筆，而是174%的年利率和持續的財務毀滅威脅。

安森，老朋友。好久不見了。你還好嗎？

這在金融界已經是長久以來的情況。 在我那個年代的訣竅是，把一個半成品的想法包裝得足夠自信，讓它看起來像是神的啟示。 我老交易台的死對頭西蒙·佩尼沃斯比任何人都更懂這一點。 在2000年代初，網路泡沫的巔峰時期，他想出了名為「合成增長籃」的產品。 聽起來很美妙，但事實上，它只是一堆失敗的科技股，僅僅靠著一點樂觀情緒勉強維持。 佩尼沃斯以如此傳教士般的熱情推銷它，你會以為它能治癒痛風。 我仍然記得那次推銷："紳士們，這不僅僅是一個產品，它是一個願景。這是對基礎設施、創新和數位自我的不可阻擋的崛起的投資。" 有一位對沖基金經理實際上流下了眼淚。 幾週後，這個籃子下跌了60%，數位自我並未崛起，而佩尼沃斯卻無影無蹤。 兩天後我在《環球報》找到了他，他正在喝著一品脫苦啤，並在準備下一次的推銷。某種關於由可轉換可可債券支持的波羅的海可再生能源的東西。 我搖了搖頭，陪他喝了一杯。 "裡面有什麼並不重要，"他說。"只要你能講一個他們想要相信的故事。" 直到今天，我從未聽過對現代金融更準確的定義。

感覺就像昨天我還在摸索著嘗試購買我的第一個 SPX6900。 現在我看到它的交易額超過 20 億美元。 這是一段奇妙的旅程，夥計們。而且，我敢說，這是我 40 年職業生涯中做過的最好的投資之一。

各位，$PUMP 發生了什麼問題？