我有幸认识彼得·蒂尔并投资于他的一个基金（Clarium）。他无疑是我见过的最优秀的投资者，原因如下： 1. 跨学科的无与伦比的优势：彼得在多个领域的领导能力非常罕见。他以风险投资而闻名，但他的宏观投资同样令人印象深刻。他在重大趋势上总是走在前面并且判断正确：例如，2000年代初通过加拿大油砂的石油投资，以及预测2008年危机。他往往非常早，并且常常持有非共识观点。 2. 巨大的风险承受能力：在Clarium的巅峰时期，管理接近90亿美元，彼得以50-60%+的波动率运作，这在宏观领域是前所未闻的。他的高信念、集中投资和愿意承受波动直到证明正确的能力是非凡的。 3. 品牌力量：在寻找交易和吸引顶尖人才方面无与伦比，具有独特的优势。 有趣的是：他的宏观基金在全球金融危机结束时经历了一段艰难时期，彼得奖励了他的忠实投资者（剩下的不多）在Palantir仍然是私有公司时以中个位数的价格获得投资机会。那些坚持下来的投资者显然表现得非常好。 我看到与Multicoin在加密领域的相似之处： 1. 在加密流动性和风险投资方面的稀有优势：由Tushar（流动性）和Kyle（风险投资）的互补优势驱动。像彼得一样，他们往往走在前面并持有非共识观点。 2. 巨大的风险承受能力：他们进行集中投资，并拥抱波动以证明他们的理论是正确的。 3. 品牌实力：在寻找交易方面的优势以及在团队中保持低流动性的能力。 彼得在所有市场中仍然是我的第一选择，但Multicoin是@L1D_xyz的最大持仓。我们不断对其进行评估，并相信他们具备在加密领域成为多周期超越者的潜力。也就是说，可能会错，所以让我们看看结果如何。

我怀疑费利佩会得到为什么的答案。

如果你被一个年初至今表现优于BTC的流动基金推销，最重要的问题是： - 你的初始和持续的DATs敞口是多少？ - 描述一下你的估值政策？ 根据回答，会议应该结束或变得非常有趣。

你不需要启动一个DAT就能看到你的代币价格上涨，只需通过推出具有巨大潜力的产品（例如 @boros_fi）来展现不懈的执行力。 完全披露：@L1D_xyz 是 @pendle_fi 的投资者。

Boros is now live. A new platform to trade funding rates, starting with Binance perp markets (BTC & ETH), with more exchanges and markets coming soon. This unlocks an untapped yield source in crypto, and for the first time, gives institutions and protocols like @ethena_labs a way to hedge funding risk at scale. There’s no TradFi or DeFi precedent for this. We’re building from zero, and going to one will take time. But this is how new primitives are born. Job's not done!

加密原生基金在加密公司的首次公开募股（IPO）分配方面处于真正的劣势。随着IPO市场的升温，成功上市的少数公司将独树一帜，吸引机构资本将变得更加容易。

确实，许多机构在21年被建议进入加密风险投资，正如所提到的原因，这导致了加密风险投资泡沫。然而，让我描述一下我们在流动性方面的经验： 在22年的危机中，没有任何机构赎回他们的投资；事实上，有些机构加倍下注，5个额外的瑞士养老基金在FTX事件后加入。 谈到养老基金，我将解释为什么会发生这种情况：理性且受指导的投资者根据其整体投资组合所需的波动性贡献来确定其流动性加密资产的配置。这个头寸通常较小（对于养老基金在0.5%到2%之间），并被视为一种期权。当头寸大幅回调时（例如在22年），期权处于价外状态，投资组合的波动性贡献微乎其微，正如一位养老基金所说，他们从不出售与高波动性领域相关的价外期权。当期权深度价内时，波动性贡献变得不可持续。总之，自2018年以来他们的行为方式是：低买高卖！

今天是个重要的日子。CBOE刚刚提交了加密资产ETP的通用上市标准申请……NYSE和NASDAQ可能会很快跟进。线程...

今天与一位投资管理者会面，评估他对当前使命的承诺。他像往常一样，毫无保留地展示了他的个人账户，极其透明，无论是在顺境还是逆境中。这种坦诚加深了信任，强化了他的对齐和激励。这是一个罕见的例外。就是这么简单，保持透明，一旦出现不对齐，就退出，免得自己尴尬。