新聞：Canaccord Genuity 分析師 George Gianarikas 將他的 $TSLA 價格目標提高至 $490（從 $333），並給予買入評級。 他的理由： • 提高交付量："在我們的報告中，我們討論了來自約 30 個國家的數據，這使我們提高了交付預測。在幾個季度的動能減弱後，這是一個正面的趨勢轉變。" • 新型號："接下來，在電動車方面，我們預期很快會有更多新型號推出——這是管理層所承諾的。這些應該有助於全球銷售動能——並可能幫助緩解美國在 EV 稅收抵免消失後的 3Q 斷崖。這些新車輛應該會很有趣。" • 能源儲存的動能："在能源儲存方面，我們預期動能會有所改善。我們，這個世界，需要更多的電力，並且需要更多的儲存空間，無論是對於公用事業還是數據中心。超大規模數據中心正在尋找不完全依賴於電網的電力："計量後"或分散式發電解決方案，這些解決方案直接為現場物業供電，但通常仍然連接到主要的公用事業電網。充分利用電網資源不僅需要大量的時間和精力，還越來越受到公用事業和消費者的抵制，因為他們對不斷上升的電價和對電網韌性的影響表示擔憂。Elon Musk 本人曾在孟菲斯使用計量後的解決方案，如甲烷氣渦輪機和發電機，來建造他的 xAI 設施——不過下次他應該小心不要污染環境。能源儲存將在計量後的解決方案中發揮重要作用。" • 薪酬方案："然後，還有新的薪酬方案——通過這個方案，Elon Musk 承諾長期留在特斯拉，董事會設置了激進的目標，這可能使 Musk 先生成為萬億富翁。我們的報告中有更多細節。如果這些目標實現，將為特斯拉的股東帶來豐厚的回報。在即將到來的股東投票中，特斯拉的股東也有機會可能投資於 xAI。考慮到 Musk 先生的獨特商業成就，我們認為他對公司的承諾和大膽的目標大多是正面的。$400B 的 EBITDA。哇。這是 Musk 先生在 10 年期間的一個運營目標，與截至 2Q25 的約 $15B TTM 相比。Musk 先生就是他自己，難以低估他。但是，為了實現這一目標，很多事情需要順利進行。在我們看來，我們正處於特斯拉增長周期的一個階段，必須經歷一段創造性破壞的過程才能實現這些目標。 原因如下：撇開人形機器人不談，特斯拉在 robotaxi 上越成功，銷售的車輛就越少；我們認為公司知道這一點，因為他們設定了僅 20M 的累計車輛銷售目標作為運營目標。由於特斯拉迄今已交付約 8M 輛車，這僅需要額外交付約 12M 輛。考慮到我們預測 2025 年約 1.67M 的銷售，這在 10 年內並不算多。我們讚賞管理層願意為了躍升到下一個層次而犧牲其核心業務的增長。不過，這並非沒有風險，在我們看來，這將需要大量的機器人銷售才能成功。在我們的報告中，我們闡述了這些目標在新興人形機器人市場和 robotaxi 市場的自我侵蝕性質下可能是多麼激進。" 結論："所以，這不是一個簡單的決定。考慮到收益的順風和逆風，降級的潛力很高。更不用說在估值方面的掙扎。然而，隨著近期預測的動能、更多新電動車的潛力、robotaxi ODD 的持續擴展以及人形機器人領域可能的變革性發展——我們重申我們的買入評級，並將價格目標提高至 $490。"