Malam ini, Saudara Silly dan Saudara Daewoo berbicara di telepon selama lebih dari 2 jam di telepon. Kami banyak berbicara dan menonton banyak. Sederhananya: 1. BTC adalah permainan akhir melawan semua mata uang fiat, dan USDC adalah tambalan dolar AS pada tahap ini. 2. USDC akan memakan sebagian dari nilai pasar BTC, yang merupakan media pembayaran dan media nilai. 3. USDC juga akan memakan sebagian dari nilai pasar ETH, yang merupakan bagian dari kliring dan penyelesaian. 4. Apakah itu alasan eksternal dari lingkungan moneter yang buruk di ratusan negara di seluruh dunia atau alasan internal berdasarkan optimalisasi struktur utang obligasi Treasury AS, peluncuran bersama stablecoin akan segera meledak. 5. Dilihat dari laporan keuangan Q3, laba operasional berulang hanya 81 juta, PE=20 miliar/310 juta=62. Keuntungan jauh lebih rendah daripada intuitif, sedangkan PE lebih tinggi daripada intuitif. 6. Coinbase mengambil hampir 60% dari bagi hasil Circle, yang sebenarnya diberikan kepada pengguna. Jadi inti dari uang ini bukanlah biaya saluran, tetapi penyempitan pendapatan spread bunga di bawah tekanan persaingan pasar. 7. Baik Build dan Usdy adalah stablecoin berbunga. Persaingan untuk stablecoin berbunga akan menyebabkan USDC menawarkan lebih banyak minat untuk mensubsidi pengguna, tetapi tidak secara langsung, tetapi melalui saluran (alasan kepatuhan). 8. Bisnis stablecoin memiliki karakteristik monopoli alami, dan regulator tidak ingin risiko obligasi AS dan dolar AS terikat pada satu perusahaan. 9. Silly percaya bahwa permainan akhir stablecoin kemungkinan besar akan menjadi monopoli yang panjang. Saudara Daewoo percaya bahwa skenario yang paling optimis adalah USDC akan memenangkan 80% pangsa pasar 10. Dari segi harga, memang ada risiko turun 50% sekarang. Tetapi target yang bagus, bahkan jika mungkin turun 50%, itu layak dibeli terlebih dahulu. Ini larut malam, katakanlah jam 10.