@Lombard_Financeについて少し混乱があったので、いくつかのデータを調べたいと思いました。 ロンバードは、@babylonlabs_ioからBTCのロックを解除し、複数のチェーンとの統合を通じてTVL(@berachainや@katanaなど)をブートストラップしたことで、2024年9月以降、大きな成長を遂げています。 しかし、最近、@intern_ccの投稿を見て、ペグ解除の可能性など、本当の問題があるのではないかと疑問に思いました。調べずに深く掘り下げることはできなかったでしょう。 --- まず、ロンバードは確かに 5 月のピーク以来、TVL の約 30% を失いました。実際、Katanaを除いて、統合されているすべてのチェーンがLBTCの損失に見舞われていますが、大きなトレンドシフトを引き起こすほど大きくはありません。 しかし、上の画像(右上)からわかるように、問題はロンバード自体ではなく、ステークされたビットコイン市場全体にあるようです。 LBTCは約55%の市場シェアを維持しており、大きな下落はなく、安定した傾向にあります。代わりに減少しているのは、リキッドステーキングされたBTCの全体的なTVLであり、2月のピークである$3.8Bから現在の$2.3Bに低下しています。 --- この時点で、原資産 (BTC) の価格は TVL (ドルで計算される指標) のパフォーマンスにどの程度影響を与えるのかと疑問に思う人もいるかもしれません。 この別の画像では、さまざまなプロトコルを介してステークに保有されているBTCの数がわかります。この傾向は誰にとっても似ています。保有BTCのピークは3月末(ロンバードは21,055)で、今日までは下降トレンド(ロンバードは12,123)でした。 業種全体が苦戦しているのは、おそらく@ethereumや活動が活発な他のチェーンに対する機関投資家の関心が高まっているためです。一方、ビットコインには、成長するDeFiに必要なインフラが欠けています。 --- 結論として、LBTCとBTCの間にペッグ解除のリスクはないはずです。埋蔵量に関しては、ここで追跡できます。したがって、潜在的なデペッグは、単に埋蔵量不足に対する人間の恐怖によるものである可能性があり(明らかに根拠がありません)、2022年半ばのEthダンプで起こったように、それはすぐに裁定取引者によって食い尽くされ、stEthが連れ去られました。実際、ロンバードはイーサリアム上のビットコインのリドに相当します。 流動性に関しては、この問題はすでに@0xMaksymによって取り上げられており、「3,000万ドル以上のLBTCを1.5%未満のスリッページでオンチェーンのUSDCに売却できる」と説明しています