关于 @Lombard_Finance 最近有一些 FUD，所以我想查看一些数据。 自 2024 年 9 月以来，Lombard 由于从 @babylonlabs_io 解锁 BTC，并通过与多个链的集成来启动其 TVL（例如 @berachain 和 @katana），实现了巨大的增长。 但最近我看到 @intern_cc 的帖子，想知道是否存在任何实际问题，比如可能的脱钩。如果不深入了解，我是不会去探讨这个问题的。 --- 首先，Lombard 自 5 月峰值以来确实损失了大约 30% 的 TVL。事实上，所有与其集成的链都在遭受 LBTC 的损失，除了 Katana，尽管这不足以导致显著的趋势变化。 然而，从上面的图像（右上角）可以看出，问题似乎不在于 Lombard 本身，而是整体质押的比特币市场。 LBTC 维持着大约 55% 的市场份额，没有显著下降，趋势稳定。相反，下降的是流动质押 BTC 的整体 TVL，从 2 月的 38 亿美元峰值降至当前的 23 亿美元。 --- 在这一点上，人们可能会问：基础资产（BTC）的价格对 TVL 的表现（这是以美元计算的指标）影响有多大？ 在另一张图像中，我们看到通过各种协议持有的 BTC 数量。所有的趋势都是相似的。持有 BTC 的峰值出现在 3 月底（Lombard 为 21,055），而到今天则呈下降趋势（Lombard 为 12,123）。 整个垂直领域都在挣扎，可能是由于对 @ethereum 和其他活动更多的链的机构兴趣日益增长。与此同时，比特币缺乏日益增长的 DeFi 所需的基础设施。 --- 总之，LBTC 和 BTC 之间不应存在脱钩的风险。至于储备，可以在这里追踪：潜在的脱钩可能仅仅是由于人们对储备不足的恐惧（显然是没有根据的），这将立即被套利者消化，就像在 2022 年中期的 Eth 抛售中发生的那样，stEth 也随之而去。Lombard 实际上是以太坊上 Lido 的比特币等价物。 关于流动性，@0xMaksym 已经解决了这个问题，他解释说 "你可以在链上以不到 1.5% 的滑点将超过 3000 万美元的 LBTC 卖成 USDC" 在这里。