Se, mitä näet, on klassinen taloudellinen ristiriita, joka viittaa siihen, että Japani menettää taloutensa hallinnan. Japanin hallitus pyrkii parhaillaan elvyttämään taloutta jakamalla 135 miljardia dollaria elvytysrahaa auttaakseen kansalaisia nousevien kustannusten kanssa. Samaan aikaan heidän keskuspankkinsa suunnittelee korottavansa korkojaan torjuakseen inflaatiota. Tämä on kuin painaisi kaasupolkimen ja jarrupoljinta yhtä aikaa, toinen vakuutus pumppaa rahaa järjestelmään ja toinen yrittää vetää sen pois. Tämä sekavuus on paniikkiin saanut sijoittajat paniikkiin, ja Japanin 30 vuoden valtionobligaatioiden korko (tuotto) nousee 3,43 prosenttiin, mikä on valtava nousu viime vuosikymmenen lähes nollakorkojen tasosta. Seuraukset ovat vaarallisia, koska Japanilla on valtava määrä kansallista velkaa, jonka se on kertynyt silloin, kun korot olivat käytännössä nollat. Vuosien ajan velka oli vapaa kantaa, mutta nyt kun korot nousevat, velan korkomaksut käyvät liian kalliiksi. Hyväksymällä nyt valtavan elvytyspaketin he lisäävät velkaa kasaan, kun velka on historiallisesti kallis hoitaa. Markkinat kutsuvat tätä rikkinäiseksi, koska se näyttää velkakierteeltä, Japanin täytyy painaa rahaa maksaakseen laskunsa, mikä aiheuttaa inflaatiota, pakottaa heidät nostamaan korkoja, mikä tekee velan maksamisesta entistä vaikeampaa.

IBM:n toimitusjohtaja tekee käytännössä laskelmaa ja sanoo, ettei se täsmää. 1 gigawatin tekoälydatakeskuksen rakentaminen ja käyttö maksaa noin 80 miljardia dollaria. Yritykset suunnittelevat noin 100 GW:n kapasiteettia, mikä on yhteensä 8 biljoonaa dollaria. Ongelma on, että tarvitsisit 800 miljardia dollaria vuodessa voittoa pelkästään velan korkojen maksamiseen. Se on enemmän kuin mikään teknologiayritys, joten tuotto näyttää mahdottomalta nykyisessä taloustilanteessa. Hän korostaa todellista ongelmaa, joka on helppo sivuuttaa, kun kaikki ovat innoissaan tekoälystä. Näillä datakeskuksilla on lyhyt käyttöikä (noin 5 vuotta ennen kuin piirit vanhenevat), joten käytännössä rakennetaan uudelleen puolen vuosikymmenen välein. Lisäksi ansaintamalli ei ole vieläkään todistettu. Yritykset eivät ole vielä keksineet, miten tekoälystä saadaan tarpeeksi arvoa oikeuttaakseen 8 biljoonan dollarin kulutuksen. Kysynnän pitäisi olla äärimmäisen valtava. Hänen matematiikkansa korkoongelmasta on hyvä, mutta se ei ole koko totuus. Jos tekoäly todella tuottaa merkittäviä tuottavuusparannuksia koko taloudessa, tuotot voivat lopulta oikeuttaa sen. Jotkut sijoittajat mallintaa 12–18 % tuottoa tämän perusteella. Todellinen kysymys on, toimiiko liiketoimintamalli oikeasti, mikä tekee hänen skeptisyydestään oikeudenmukaisen.

Ympyrä > Tether. Yksi on säänneltyjen digitaalisten dollarien tulevaisuuden rakentaminen. Toinen toivoo, ettei kukaan kysy liikaa.